券商观念机械设备职业盯梢周报：主张重视半导体量测设备国产化时机 看好逐渐回暖的通用自动化板块

　　12月11日，东吴证券发布一篇机械设备职业的研究陈述，陈述指出，主张重视半导体量测设备国产化时机；看好逐渐回暖的通用自动化板块。

　　1.引荐组合：三一重工600031）、晶盛机电300316）、恒立液压601100）、迈为股份300751）、先导智能300450）、华测检测300012）、柏楚电子、长川科技300604）、奥特维、杰瑞股份002353）、拓荆科技、金博股份、杭可科技、芯源微、新莱应材300260）、高测股份、奥普特、利元亨、联赢激光、道森股份603800）、瀚川智能。

　　量/检测设备是半导体制作重要的质量检查工艺设备，价值量占比较高，2019年销售额在半导体设备中占比到达11%，咱们估计2023年我国大陆量/检测设备商场规划将到达326亿元，商场需求较为宽广。②全球范围内来看，KLA在半导体量/检测设备范畴一家独大，2020年在全球商场份额高达51%，中科飞测、上海精测、睿励科学、东方晶源等本乡厂商虽现已完结必定打破，但量/检测设备仍是前道国产化率最低的环节之一。若以批量公开投标的华虹无锡和积塔半导体为计算标本，2022年1-10月份2家晶圆厂量/检测设备国产化率仅为8%，远低于去胶机、刻蚀设备、薄膜堆积设备等环节。展望未来，在美国制裁晋级布景下，KLA在我国大陆商场的事务展开受阻，咱们看好在此轮制裁晋级影响下，本乡晶圆厂加快国产设备导入，量/检测设备有望迎来国产代替最佳窗口期。主张重视精测电子300567）、赛腾股份603283）、中微公司，以及行将上市的中科飞测。

　　2022年12月7日REC撤销法国异质结组件项目，此项目原方案出资6.8亿欧元，初期年产量2GW，2025年到达4GW。此次撤销系法国可再生能源部拨款细节呈现误差，咱们以为对海外HJT扩产影响有限，首要系REC的布局会集在印度和新加坡，尤其是印度商场，均为电池和组件出产基地，两地HJT项目扩产顺畅推动中，不受法国项目影响。

　　信实工业(REC母公司)方案2023年到达15GWHJT产能，其间印度10GW、新加坡5GW，到2026年印度组件产能还将扩展至20GW。现在印度已投标4.8GW、新加坡约1GW：(1)新加坡基地600MW的HJT演示线设备选型为YAC清洗制绒+梅耶伯格PECVD+梅耶伯格PVD+迈为丝网印刷机，于2019年10月10日完结量产，自此REC开端对迈为整线MW的HJT整线GW订单，订单金额区间为16-31亿元。2022年HJT降本增效开展契合预期，咱们估计迈为2022年依托HJT设备放量，订单增速位列光伏设备职业最快。出资主张：电池片环节引荐迈为股份；硅片环节引荐晶盛机电、高测股份；组件环节引荐奥特维；热场环节引荐金博股份。

　　复合铜箔设备：东威科技与成功精细002426）达到战略协作，复合铜箔产业化趋势下设备商优先获益。

　　12月8日东威科技与成功精细签定新式高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备战略协作结构协议，该新式设备有两套夹持体系及12镀铜槽，规划出产速度20m/min，保底15m/min，速度显着提高，成功精细以2023年上半年10台、下半年30台的订单确定东威共40台新式设备产能；现在成功精细复合铜箔事务开展顺畅，已送样至头部电池厂，估计2023年中旬月规划产能可达1300-1500万平米，2023年末月产能达4500万平米。咱们以为跟着设备功率提高、工艺改进，复合铜箔本钱不断下降、工艺道路老练，不同类型的玩家加快布局，2023年有望迎来动力电池厂验证成果和规划使用，复合铜箔从0到1开展，设备供货商优先获益。出资主张：引荐道森股份、东威科技，主张重视骄成超声。

　　11月PMI收于48%，较10月降1.2pct，首要受全国发出疫情影响。但通用自动化各赛道龙头企业订单均有好转。①机床刀具：株洲疫情布景下持续回暖，首要企业订单排产均在1-1.5月左右，出货量和订单同环比均有改进。②减速机：通用减速机头部企业订单同比相等，环比10月份有改进。谐波减速机头部企业Q4订单好转，Q3递延的订单也在接连交给检验。③FA自动化：获益于新能源等职业需求拉动，头部企业订单同比增速接连3月较快增加。④注塑机：头部企业订单同环比均有所改进，改进起伏大约在10-15%左右，下流需求回暖尚不显着，需持续调查。

　　机床职业自9月份以来持续回暖，现在各企业订单增速略有分解，但均处于改进区间，同比增速在5-50%左右，环比增速在5-10%左右。分机型来看，五轴机床和卧加体现相对较好，咱们判别首要得益于航天军工和新能源范畴的需求增加。从制作业库存周期以及前瞻性信贷目标来判别，咱们估计本轮通用设备的周期拐点有望于23Q1或Q2发动。主张要点重视国茂股份603915）、纽威数控、海天精工601882）、国盛智科、欧科亿、华锐精细，其他重视伊之密300415）、海天世界、创世纪300083）。

　　2022年11月挖机职业销量同比增加16%。其间，国内商场同比增加3%，出口同比增加44%。2022年1-11月挖机职业累计销量同比下降23%，其间国内同比下降44%；出口同比增加65%，出口占总销量比重提高至40%。全体来看，咱们判别下一年工程机械有望企稳上升，其间国内商场本年受疫情及地产连累，下流开工项目拖延，开工率较低，国内商场销量下滑起伏较大，咱们判别下一年国内商场在开工率修正、低基数下有望完结正增加。出口方面，本年亚洲、北非、美洲等区域估计均完结50%以上增加，在海外品牌产品涨价布景下，国产品牌产品性价比优势凸显，下一年职业出口仍有望持续坚持30%-50%增速。咱们估计下一年工程机械职业有望企稳上升，全球化进入兑现期，引荐三一重工、恒立液压、中联重科000157）、徐工机械000425）。

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